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东海证券策略周报0131较好

2020-11-20 来源:北京娱乐网

东海证券:策略周报() 年前红包行情持续 兔年加息卯劲足-110202 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

下周研判:新年期间关注焦点仍是通胀预期和货币政策自上周以来,中央对于控制房价和物价方面的政策频出。节日期间,我们认为关注焦点仍然锁定通胀预期和货币政策。

我们认为,为了配合新出台的“国八条”,接下来对于楼市的宏观调控中,加息将会是重要的手段之一。节后加息分析:在我们的年度策略报告中,我们指出在2011年二季度之前,央行会完成次加息。从现在看来,春节后央行加息的可能性非常大(周二晚间央行进行11年第一次加息)。

我们应注意到:1月30日央行行长周小川称,通胀水平依然高于许多人的预期。通胀率可能仍将进一步上扬,我们应对此保持警惕。同时,周小川也对存款准备金率等数量型工具的使用做出了解释,称应“考虑经济条件,使用数量型和价格型工具的可能性都不能排除”,可以看出中央为配合常规性货币政策工具发挥作用以及信贷规模投放的合理性,会要继续运用利率、存款准备金率、公开市场操作和差别准备金动态调整等手段来控制通胀进一步上涨。中国人民银行近日发布的《2010年第四季度中国货币政策执行报告》中也指出,预计今年加息次,春节后加息存在可能性。我们认为,节后一段时间大牛市的可能性不大,节后市场将等待1月份经济数据的公布,加息的时点也将会出现在2月中下旬左右。

下周策略:继续看好受产业政策调整利好的板块经过1月份的深度调整杀跌之后,2月份的市场预计将是寻底后的一个弱势整理走势。可以关注(1)在3月5日“两会”召开之前,“十二五”规划中的“传统+新兴“产业仍可以走出一段乐观行情,如机械设备中的高端装备制造、电气设备及水利水电等板块。这两个板块节前的大幅拉升可以验证我们的观点。另外,国家发改委制定的2011年版《产业结构调整指导目录》等产业调整政策有望在两会前后出台。(2)高铁板块在利好消息频出的推动下,有望展开新的一轮主题行情机会。(3)受益年报行情和高送转的个股,一些业绩超出预期的公司尤其值得关注。(4)绩优蓝筹股。在具有较强的防御性的银行、消费、医药、交通运输等以及房地产蝉联三届十大暴利行业之首的行业中,其业绩稳定、估值合理甚至低估的蓝筹股是选择的亮点。

本周观点一周回顾:虎兔交接,红包行情迎新年上周5个交易日中(),上证综指周涨幅为1.38%,行业方面,机械设备、建筑建材、餐饮旅游涨幅领先,房地产、有色金属、轻工制造跌幅前三位,风格方面,低市净率、低价股、活跃指数领先。在虎年的最后两个交易日里,上证综指延续节前红包行情的涨势,微涨0.3%,继上周三以来走出五连阳。部分前期超跌的中小盘个股亦出现较大幅度回升,而一些受到政策利好刺激的如高铁,水利板块则走势喜人。行业方面,有色金属、交运设备、农林牧渔涨幅位于前三,而房地产、金融服务和交通运输跌幅最大。春节长假休市一周,节日期间消息面可能有哪些变数、节后行情的走向如何是投资者最关注的问题。

下周研判:新年期间关注焦点仍是通胀预期和货币政策自上周以来,中央对于控制房价和物价方面的政策频出。节日期间,我们认为关注焦点仍然锁定通胀预期和货币政策。

通胀:南冻北旱和春节消费因素可能再次推高1月份CPI。今年1月初开始,南方大部分地区遭受冰雪甚至冻雨天气,去年10月份起,北方小麦主产区开始持续干旱或持续至农历新机械工业的发展也时刻影响到钢材市场的波动年之后是通胀预期持续高涨的“元凶”。据统计,1月份食品价格上涨压力仍然没有缓解,因此,1月份CPI很有可能再次突破5%。

房价控制方面:由于去年房地产调控的不得力,1月27日国务院再次重拳出击,新“国八条”将限购令推向全国、二套首付提至六成,28日又在上海、重庆两直辖市试点房产税,去年4月以来房价调控政策被进一步升级与收紧,充分体现高层调控房价的决心。我们认为春节期间,地产行业方面的利空来源于两个方面:

一是地产调控政策的继续出台;二是成交量方面的改变相对于政策是否能够呼应。

我们认为,为了配合新出台的“国八条”,接下来对于楼市的宏观调控中,加息将会是重要的手段之一。节后加息分析:在我们的年度策略报告中,我们指出在2011年二季度之前,央行会完成次加息。从现在看来,春节后央行加息的可能性非常大(周二晚间央行进行11年第一次加息)。我们应注意到:1月30日央行行长周小川称,通胀水平依然高于许多人的预期。

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